11月15日，北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）正式開市交易。
從9月2日北交所被宣布成立到今日首批企業(yè)登錄北交所，僅僅相隔74天。北交所的鳴鑼開市也標(biāo)志著我國開啟了滬深北三個市場共同服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)科技創(chuàng)新的新格局。
81家首批上市公司“專精特新”特點(diǎn)突出
北交所官網(wǎng)顯示，截至上周五，累計(jì)有超210萬戶投資者預(yù)約開通北交所合格投資者權(quán)限，開市后合計(jì)可參與北交所交易的投資者超400萬戶。同時，共有112家證券公司獲得會員資格成為北交所正式會員。
首批上市公司方面，10家已完成公開發(fā)行等程序的企業(yè)將直接在北交所上市，71家存量精選層公司平移至北交所上市的相關(guān)流程已履行完畢，屆時81家公司將成為北交所首批上市公司。
值得注意的是，北交所81家首批上市公司“專精特新”特點(diǎn)突出。已有16家獲得國家級專精特新認(rèn)定。
中信建投證券發(fā)表文章表示，北交所充分體現(xiàn)了致力于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的定位，將更好地培育專精特新企業(yè)，打造成服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新的主陣地。
從地域分布來看，北交所首批81家上市公司中，江蘇省有12家企業(yè)排在第一，北京、廣東位列其后，分別有11家和10家公司。
從行業(yè)分布來看，81家北交所首批上市公司涵蓋25個國民經(jīng)濟(jì)大類行業(yè)，先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等占比87%。目前，81家公司累計(jì)發(fā)行股票18.10億股，累計(jì)實(shí)現(xiàn)募資178.64億元，平均發(fā)行市盈率為24.84倍。
截至11月12日，71家存量精選層公司總市值2894.44億元。其中，貝特瑞總市值最高9129億元，連城數(shù)控和吉林碳谷列二三位，分別為283和147億元。掛牌至今，漲幅超過100%的有27家公司，其中連城數(shù)控漲幅高達(dá)507.5%。僅一家掛牌至今出現(xiàn)跌幅。71家存量精選層公司掛牌至今平均漲幅99.69%。
新股大概率將迎來平穩(wěn)上漲
粵開證券分析師李興表示，北交所首發(fā)企業(yè)具備較強(qiáng)的盈利能力，研發(fā)強(qiáng)度較高且整體呈現(xiàn)上升趨勢。北交所開市后，新股大概率將迎來平穩(wěn)上漲，整體走勢相對于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板開市更加平穩(wěn)。李興建議，一是關(guān)注北交所“專精特新”概念標(biāo)的；
二是關(guān)注北交所高增長低估值企業(yè)投資機(jī)會。2021年前三季度歸母凈利潤同比增速大于30%且市盈率在30倍以下的企業(yè)共有11家，隨著北交所正式開市，這部分企業(yè)有望在流動性提升助力之下，迎來估值修復(fù)行情；
三是關(guān)注轉(zhuǎn)板預(yù)期較高的優(yōu)質(zhì)新三板企業(yè)。根據(jù)歷史回測，2020年以來成功轉(zhuǎn)板上市的新三板企業(yè)，在上市后一月平均轉(zhuǎn)板收益率超過200%。
安信證券研報(bào)表示，近一年的申購歷史數(shù)據(jù)顯示投資人對于精選層新發(fā)公司看法整體趨于理性和穩(wěn)定的同時，保持了高度的熱情，這對于未來北交所開板后形成一個企業(yè)端和投資人端共贏的市場生態(tài)打下基礎(chǔ)。北交所立足于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)也更低，整體上市企業(yè)規(guī)模偏小，市場也有自身特色，因此相對于滬深市場投資邏輯也存在差異。
北交所的投資主線之一為關(guān)注相對大市值、細(xì)分行業(yè)龍頭、產(chǎn)業(yè)鏈條優(yōu)勢地位公司。而具體到策略方面，基于北交所的公司情況和市場過去一年的實(shí)際運(yùn)行情況，價(jià)值成長并重策略在北交所或具備較強(qiáng)的價(jià)值。
據(jù)悉，安信證券團(tuán)隊(duì)依照這一策略構(gòu)建組合進(jìn)行回測，回測結(jié)果無論是哪種組合權(quán)方式都獲得較好回報(bào)，其收益率區(qū)間為170%-270%。
同時，由于北交所定位于一些科技創(chuàng)新企業(yè)，投資亦具有一定風(fēng)險(xiǎn)性。“對于普通投資者來說，參與北交所交易要謹(jǐn)慎，因?yàn)檫@些公司整體來看屬于成長期的企業(yè)，投資風(fēng)險(xiǎn)較大，未來的成長預(yù)期較高?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，投資北交所上市公司的資金量建議不要占到個人可投資資金的20%，這樣的話從總量上控制投資的風(fēng)險(xiǎn)。
楊德龍表示，如果將來有針對北交所的公募基金或者是ETF發(fā)行，可以通過投資相關(guān)基金來間接分享北交所的一些公司的投資，從而享受基金的專業(yè)化服務(wù)。
首批“北交所主題”公募基金獲批
值得注意的是，北交所將投資者的門檻設(shè)定為50萬。這一規(guī)定盡管和新三板相比，有大幅下降，吸引更多的投資者參與。但相對于眾多投資者而言，直接參與北交所股票交易的門檻仍然較高。
不過，投資者亦可以通過“北交所主題”公募基金布局北交所的投資機(jī)會。一類是目前可投新三板，而且在精選層持倉較多的基金，另一類則是近期上報(bào)并獲批的“北交所主題”基金。
光大證券研報(bào)顯示，可投新三板的基金今年以來收益率中位數(shù)為12.43%。
截至2021年11月12日，可投資于新三板的公募基金共36只，其中22只成立1年以上，成立年限大于1年的基金今年以來收益率中位數(shù)為12.43%。
截至2021年三季報(bào)，重倉股投資于新三板比例最高的基金為匯添富創(chuàng)新增長一年定開A（009683.OF），該基金配置新三板的股票比例為20.13%，今年以來收益率為21.25%。
此外，截至上周五（11月12日），華夏基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、南方基金、嘉實(shí)基金、匯添富基金、大成基金和萬家基金，上述八家基金公司上報(bào)的“兩年定期開放混合型基金”已正式獲批，投資者迎來了便捷參與北交所投資的新工具。
據(jù)悉，上述新基金以不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)80%的比例投向北交所市場，并可參與北交所上市股票的戰(zhàn)略配售，也可通過打新、定增以及二級市場買賣等多種方式參與北交所投資。
