歐萊雅、資生堂美妝巨頭做VC，重倉賽道竟是生物科技！

近期，美妝巨頭們開始往醫(yī)療大健康領(lǐng)域砸錢。

5月，歐萊雅、資生堂兩大美業(yè)巨頭相繼在中國設(shè)立投資基金。

5月8日，歐萊雅中國和東方美谷簽約，宣布在中國市場設(shè)立首家投資公司——上海美次方投資有限公司，致力于投資創(chuàng)新美妝科技。5月10日，資生堂首個中國投資基金“資悅基金”的實體——廈門資悅股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）注冊成立，注冊資本 5.01 億元。

除了兩大引人關(guān)注的巨頭外，一眾新銳國貨品牌華熙生物、貝泰妮、珀萊雅也在此前出資成立了基金。

而在這些基金的投資組合中，大健康相關(guān)的生物科技竟成為重倉賽道。根據(jù)公開資料，上述美妝企業(yè)都或深或淺地布局了大健康賽道，重點關(guān)注與皮膚科學相關(guān)的技術(shù)。歐萊雅、資生堂、珀萊雅的投資組合中涉及合成生物學、微生物技術(shù)、綠色化學、健康管理等賽道。資生堂中國基金也明確表示關(guān)注健康前沿市場新興品牌及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

歐萊雅雖然只透露了會投資美妝科技，但在其此前舉辦的中國美妝科技領(lǐng)域初創(chuàng)挑戰(zhàn)賽中，釋放信號明確表示關(guān)注前沿和最基礎(chǔ)學科，包括暴露組學、皮膚微生態(tài)、再生美妝科技、生命科學等，在這些學科基礎(chǔ)上進一步關(guān)注應用科技，包括創(chuàng)新原材料，創(chuàng)新工藝流程，創(chuàng)新配方科技。

為什么化妝品巨頭做風投都紛紛瞄準了生命科學賽道，作為有著龐大產(chǎn)業(yè)資源的美妝巨頭們，能夠為生物科技公司帶來什么樣的資源賦能。生物科技+消費美妝會發(fā)生什么樣的跨界反應？

此外，在全球范圍內(nèi)，做美妝的藥企并不少見，隨著一眾美業(yè)巨頭開始投中國生物科技企業(yè)，是否意味著未來中國開始將會誕生如強生、賽諾菲這樣的橫跨個護、藥物研發(fā)生產(chǎn)的巨頭？

美妝企業(yè)生物科技相關(guān)投資 資料來源：界面新聞

歐萊雅和資生堂對國內(nèi)生物科學的看好與其全球投資偏好一脈相承。

此次成立的美次方投資公司由歐萊雅集團戰(zhàn)略創(chuàng)新風險投資基金公司BOLD（Business Opportunities for L’Oréal Development）提供支持。BOLD基金成立于2018年，是歐萊雅以企業(yè)名義發(fā)起成立的風險投資基金，旨在從財務層面支持初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展并為他們提供融入歐萊雅全球生態(tài)系統(tǒng)的途徑。

BOLD基金在其官網(wǎng)公布了三大投資方向，分別是：品牌與品牌服務、技術(shù)突破和供應鏈改善。其中技術(shù)突破包括新活性物質(zhì)、成分、材料、智能設(shè)備、生物技術(shù)解決方案、綠色化學。這些技術(shù)大多都涉及生命科學領(lǐng)域。

在投資案例中，BOLD基金7家被投中有兩家BioTech公司，分別是法國酶工程公司CARBIOS和法國全球生物能源公司Global-Bioenergies。

CARBIOS 2011年由法國風投機構(gòu) Truffle Capital 創(chuàng)立，首席技術(shù)官Alain Marty 在法國國立應用科學學院（INSA）獲得工程學位和生物化學工程博士學位，2007年成為教授。Carbios可以利用酶工程實現(xiàn)塑料的循環(huán)，能將塑料回收、解聚、純化、再聚合，就能實現(xiàn)塑料的循環(huán)利用。除了歐萊雅外，Carbios還與雀巢、百事可樂和三得利達成合作。2021年成功生產(chǎn)出世界上第一個以廢棄塑料為原料的食品級 PET 塑料瓶。

Global Bioenergies公司依靠其專有的創(chuàng)新技術(shù)將植物資源（糖和淀粉殘留物、農(nóng)業(yè)和林業(yè)廢料）轉(zhuǎn)化為主要的石油衍生物之一異丁烯，再將異丁烯轉(zhuǎn)化為異十二烷。異十二烷是化妝品市場中的關(guān)鍵成分，在許多皮膚護理和頭發(fā)護理產(chǎn)品中作為潤膚劑和溶劑使用。它也是防水睫毛膏、持久液體唇膏等持久化妝產(chǎn)品中的主要成分。

在中國，成立投資基金前，歐萊雅也已經(jīng)通過美妝科技創(chuàng)業(yè)挑戰(zhàn)賽與國內(nèi)兩家生物科技公司達成合作。

一級市場上火熱的藍晶微生物，也是2020年第一屆“歐萊雅BIG BANG美妝科技創(chuàng)造營”“預見新產(chǎn)研”賽道的優(yōu)勝公司。

藍晶微生物創(chuàng)立于2016年，在醫(yī)療、農(nóng)業(yè)、化工領(lǐng)域有所布局。在美業(yè)方面，歐萊雅已經(jīng)和藍晶微生物進行全面的合作，合作涉及成分類產(chǎn)品和材料類產(chǎn)品等多方面，目前已有三個產(chǎn)品完成了驗證階段，即將開展下一步合作的探討。

歐萊雅曾與領(lǐng)先的微生物組平臺型技術(shù)公司慕恩生物展開合作，共同開展皮膚微生態(tài)的研究。

慕恩生物是領(lǐng)先的微生物組平臺型技術(shù)公司，慕恩生物利用微生物開發(fā)活菌藥物，在農(nóng)業(yè)上，慕恩生物瞄準生物防治和土壤健康；在皮膚微生態(tài)研究上，慕恩生物針對“皮膚微生態(tài)”項目，已經(jīng)收集并保存超5000株高價值菌株，其中多株候選菌株在對抗皮膚炎癥、痤瘡，抗氧化、抗衰老上表現(xiàn)優(yōu)異。

歐萊雅BIG BANG美妝科技創(chuàng)造營可以看作是歐萊雅投資的風向標，今年，歐萊雅中國研發(fā)和創(chuàng)新中心開放創(chuàng)新高級經(jīng)理徐金洮曾在采訪中表示：“今年重點關(guān)注的除了合成生物學、RNA技術(shù)等生物科技以外，更期待看到綠色化學，新工藝流程，創(chuàng)新材料，數(shù)字驅(qū)動型原料和配方的研發(fā)技術(shù)，并希望在這幾個領(lǐng)域看到具有全球領(lǐng)先的創(chuàng)新企業(yè)和項目?！?/span>

和歐萊雅如出一轍，資生堂在中國設(shè)立投資基金之前，在全球也設(shè)立了投資基金：Shiseido Venture Partners。

資生堂在全球投資布局更偏好健康科技。資生堂在全球僅投資了兩家公司，分別是健康管理的FiNC和補充營養(yǎng)品的Dricos。

FiNC成立于2012年，利用AI提供預防性的醫(yī)療保健服務，面向企業(yè)和個人提供服務。對于企業(yè)，F(xiàn)iNC可以通過數(shù)據(jù)分析員工健康狀態(tài)，鼓勵健康習慣。對于個人，F(xiàn)iNC提供健康管理APP，為高度注重美容和健康的用戶制定提供健康管理服務和產(chǎn)品。

Dricos 成立于 2012 年，核心產(chǎn)品是一臺營養(yǎng)飲品定制儀器，其原理之一是通過分析識別到的生物數(shù)據(jù)來個性化人體所需的營養(yǎng)品，這些數(shù)據(jù)或來自可穿戴設(shè)備，或來自通過觸摸特定的醫(yī)療監(jiān)測設(shè)備。

在中國，未來資生堂旗下的基金會投資哪些健康科技？資生堂集團中國事業(yè)創(chuàng)新投資室高級副總裁周濤聲在此前的采訪中曾表示，基金將主要關(guān)注中國市場中迅速生長的一些領(lǐng)域，比如醫(yī)學美容、一些口服的產(chǎn)品等。“未來我們想打造外在美和內(nèi)在美兼具的整體美（holistic beauty）概念，做創(chuàng)新技術(shù)、幫助產(chǎn)品快速增長、偏社交媒體、做品牌的公司等都在基金的關(guān)注范圍內(nèi)，投資領(lǐng)域沒有很狹窄?！?/span>

對于國貨美妝企業(yè)，珀萊雅旗下基金嘉興沃永投資了合成生物學企業(yè)中科欣揚。成立于2015年的中科欣揚是一家合成生物學創(chuàng)新智造企業(yè)，由中國科學院微生物所的博士團隊聯(lián)合創(chuàng)辦。中科欣揚在產(chǎn)品應用方面,立足于化妝品護膚原料產(chǎn)品,并逐步向食品、保健品和醫(yī)藥等行業(yè)擴展，目前公司的主要產(chǎn)品有高穩(wěn)定性耐熱深海SOD、熊果苷等原料產(chǎn)品。

貝泰妮和華熙生物也分別成立投資基金，關(guān)注皮膚相關(guān)的基礎(chǔ)科學。

隨著生活水平的提高及消費理念不斷趨于成熟，消費者不再單一的追求品牌，而更加關(guān)注產(chǎn)品的針對性、專業(yè)性，對于產(chǎn)品成分的關(guān)注度也不斷提升。美妝巨頭更加關(guān)注底層科學技術(shù)是未來趨勢，可以預見未來還將有更多美妝巨頭投資大健康生物科技企業(yè)。

在全球美妝企業(yè)的投資布局中，不難發(fā)現(xiàn)合成生物學是最受關(guān)注的賽道。美妝巨頭紛紛布局合成生物學與化妝品原料產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)。

美妝行業(yè)原料有四大生產(chǎn)技術(shù)路徑，包括植物萃取、化學合成、生物發(fā)酵、合成生物。天然植物萃取技術(shù)和生物發(fā)酵技術(shù)是目前行業(yè)主流。

合成生物學技術(shù)被看作是化妝品原料生產(chǎn)的發(fā)展的方向。

來源：中信證券《 美妝及化妝品原料行業(yè)深度專題：原料江湖，誰主沉浮》

合成生物學技術(shù)不僅可以提高成分和原料的安全性、穩(wěn)定性和生物活性，還可以根據(jù)特定要求定制此類物質(zhì)（如不同的皮膚類型、皮膚問題、飲食習慣和所處環(huán)境），從而實現(xiàn)功能的精準化。與某些傳統(tǒng)方法（即提取自石油化工產(chǎn)品、動物來源和植物來源）相比，合成生物學有潛力以更持續(xù)的方式和更大的規(guī)模以及更強的穩(wěn)定性用于生產(chǎn)美麗與健康產(chǎn)品的成分。

此外，相比于傳統(tǒng)的化妝品原料生產(chǎn)方式，合成生物學能夠讓企業(yè)以成本更低的方式生產(chǎn)化妝品原料。

作為美妝產(chǎn)品新一代的革新性技術(shù)，合成生物學成為美妝企業(yè)無法避開的賽道。即使不通過投資，國內(nèi)玻尿酸龍頭華熙生物也通過自建技術(shù)平臺發(fā)力合成生物學。

除了合成生物學，基于數(shù)據(jù)的個性化護膚也是美妝巨頭重點看好的方向。皮膚是人體最大的器官，皮膚問題也是常見的疾病。通過AI分析皮膚圖片來分析判斷皮膚狀況，例如痤瘡、色斑和皺紋，并且提供護膚和生活方式指導成為多家創(chuàng)業(yè)公司研發(fā)的方向。這也是國際美妝巨頭重點關(guān)注的賽道。

今年1月，歐萊雅通過和Alphabet的生命科學子公司Verily合作，開發(fā)用于皮膚護理的新數(shù)字技術(shù)和診斷產(chǎn)品。兩家公司表示，新產(chǎn)品可能包括AI算法或傳感器。

第三大被美妝巨頭看好的方向是關(guān)于暴露組學的研究。簡單來說就是指從受精卵開始到死亡，整個環(huán)境對人累計產(chǎn)生的影響，包括對你身體、皮膚、情緒的影響。

以皮膚微生態(tài)系統(tǒng)為例，皮膚微生態(tài)是由各類微生物、皮膚表面的組織細胞及各種分泌物、微環(huán)境等共同組成的生態(tài)系統(tǒng)，它們共同維持著皮膚微生態(tài)平衡，在皮膚表面形成第一道生物屏障，具有重要的生理作用。皮膚微生態(tài)的變化與皮膚各種炎癥性和感染性疾病的發(fā)生和發(fā)展息息相關(guān)。

美妝品牌CVC開始投生物科技項目會為市場帶來哪些方面的改變。

隨著國內(nèi)頂尖美妝CVC巨頭青睞生物科技在美妝護膚領(lǐng)域的應用，產(chǎn)業(yè)巨頭們不僅能帶來財務投資，而且能夠帶來產(chǎn)業(yè)資源的賦能，以及對市場發(fā)展趨勢的洞察和連通產(chǎn)業(yè)鏈上下游的能力，這將帶動整個產(chǎn)業(yè)快速向前滾動。

對于生物科技來說，這意味著跨界交叉和融合創(chuàng)新開始成為醫(yī)療大健康行業(yè)發(fā)展的新趨勢。生物技術(shù)在其他領(lǐng)域的商業(yè)化落地成為新增長點。

隨著更多的美妝消費巨頭開始看好生物科技應用，同時，國內(nèi)的醫(yī)療巨頭們也開始挖掘美妝消費這一塊大市場。

此前，國內(nèi)藥企跨界最愛涉足的領(lǐng)域當屬日化、化妝品類領(lǐng)域，云南白藥、東阿阿膠、廣藥集團、同仁堂、片仔癀等企業(yè)均開發(fā)了個人洗護、祛痘、面膜等產(chǎn)品。

除了藥企，醫(yī)療器械企業(yè)也開始跨界深度參與美妝市場。國內(nèi)醫(yī)療器械龍頭企業(yè)微創(chuàng)醫(yī)療孵化了護膚平臺悅膚達，旗下?lián)碛卸鄠€護膚品類。悅膚達的核心技術(shù)平臺是高分子微針技術(shù)平臺。此外，翰宇藥業(yè)與悅膚達”共同投資設(shè)立藥械合資公司，充分發(fā)揮雙方各自在透皮給藥系統(tǒng)和新藥開發(fā)及藥學研究等領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢和資源，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，深度開展多肽類微針透皮給藥領(lǐng)域全面合作。

隨著國內(nèi)貝泰妮、華熙生物、巨子生物等多家與生物技術(shù)相關(guān)的美妝企業(yè)陸續(xù)IPO，未來，生命科學企業(yè)孵化的美妝品牌或許也有獨立上市的可能。

從全球醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展歷史上看，不乏成功經(jīng)營護膚品牌的藥企。制藥巨頭強生旗下也擁有露得清、AVEENO、城野醫(yī)生等多個護膚和消費品牌。賽諾菲旗下有頭發(fā)洗護selsun和身體護理Goldbond兩大海外家喻戶曉品牌。

在美妝消費市場的盛宴前，美妝CVC開始圍獵生物科技企業(yè)，而藥企開始逐漸滲透進美妝市場，兩大參與者將如何角力?

在超過1500億元的美妝市場，藥企和美妝巨頭各有優(yōu)勢。醫(yī)藥企業(yè)進軍消費護膚品的優(yōu)勢在于對于安全性和功效可以經(jīng)過多重檢驗，針對特定需求研發(fā)功效性產(chǎn)品更有經(jīng)驗，在用臨床試驗數(shù)據(jù)說話方面，醫(yī)藥行業(yè)有著豐富的經(jīng)驗。醫(yī)藥企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)驗和成熟體系，在追求專業(yè)和功效的市場中具有競爭優(yōu)勢。在市場營銷上，醫(yī)藥企業(yè)背靠豐富的醫(yī)療專家資源。

在研發(fā)壁壘上，化妝品產(chǎn)品的研發(fā)涉及生命科學、精細化工、皮膚科學、植物學等多學科的交叉研究與運用，需要強大的技術(shù)研發(fā)團隊支持，研發(fā)投入高是藥企的優(yōu)勢。

但在品牌壁壘上，美妝行業(yè)有著極高的品牌壁壘，企業(yè)只有在產(chǎn)品質(zhì)量管控、企業(yè)文化、營銷網(wǎng)絡(luò)、專業(yè)服務等多方面經(jīng)過長期不懈的努力，才能在行業(yè)內(nèi)逐漸樹立起自己的品牌，獲得消費者的認可與信任。對于新進入者而言，樹立品牌的成本要數(shù)倍于原有企業(yè)維持和鞏固品牌的成本，而且所需的時間可能會更長。因此，品牌是化妝品行業(yè)的重要壁壘。這與醫(yī)藥市場有很大的不同。

眼下，醫(yī)療行業(yè)投資正處于下行期間，來自美妝CVC的進入，或許能為這個市場注入更多活力，讓我們看見生物科技行業(yè)的更多可能。

參考資料：

實現(xiàn)塑料的無限循環(huán)，法國酶工程公司Carbios豪言：未來將不需要生產(chǎn)新的PET塑料——生輝

巨子生物招股書

貝泰妮招股書

中信證券《 美妝及化妝品原料行業(yè)深度專題：原料江湖，誰主沉浮》

改變美業(yè)格局，15家大公司聚集百億資金搞投資——未來跡

文章來源：動脈網(wǎng)