一個真實(shí)的故事：上海某寵物主因?yàn)橐恢慌惆榱怂?0年英格蘭短毛貓?jiān)诎肽昵盁o故銷售，在跑遍了大大小小的寵物醫(yī)院、不間斷的“尋醫(yī)問藥”的過程中，“不知不覺”花去了15萬元的治療費(fèi)。一個不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：在中國某些特大城市，每年送往殯儀館的寵物達(dá)到10萬級別。在感嘆鏟屎官們的消費(fèi)力的同時，寵物產(chǎn)業(yè)的機(jī)會正在噴涌而出。
2021年，被行業(yè)部分人士認(rèn)為是寵物醫(yī)療的元年，圣湘、萬孚、丹納赫等國內(nèi)外頭部醫(yī)療公司，都在扎堆大力投身于這個賽道。國內(nèi)寵物保有量的連年上升，隨即也帶來了大量的服務(wù)需求，寵物醫(yī)療是僅次于寵物用品的第二大市場。
如果遇到寵物生病，大部分的寵物主都會選擇去寵物醫(yī)院。2014年中國的寵物醫(yī)院數(shù)量僅1.31萬家，2018年數(shù)量已經(jīng)達(dá)到2.65萬家，2021年這個數(shù)字超過3萬。如此迅猛的增長趨勢，除了需求的爆發(fā)，還有資本的助推。其中最引人矚目的參與機(jī)構(gòu)是高瓴，所持寵物相關(guān)企業(yè)的股權(quán)超過100家。2018年，在各方推動下，瑞鵬股份旗下450家寵物醫(yī)院和高瓴資本投資的芭比堂、安安寵醫(yī)、寵頤生等品牌旗下700家寵物醫(yī)院合并，一躍成為國內(nèi)第一大連鎖醫(yī)院。截至2021年底，新瑞鵬旗下寵物醫(yī)院超過1600家，并計(jì)劃在未來5年建立5000家智慧醫(yī)院。另一寵物連鎖醫(yī)院的有力競爭者是高盛重倉的瑞派醫(yī)療，截止2020年底瑞派旗下門店超300家，其中75%的門店位于一、二線城市。
盡管寵物醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展蓬勃，但可以明顯感覺到頭部的前幾大企業(yè)的市占率并不高，大部分國內(nèi)的寵物醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)服務(wù)能力參差不齊。
長期以來，中午診療均以經(jīng)驗(yàn)診斷為主的方式，加上寵物無法說話，導(dǎo)致誤診率居高不下。當(dāng)下，有醫(yī)療設(shè)備的輔助，無疑能夠?qū)櫸镞M(jìn)行精準(zhǔn)診斷，提升寵物醫(yī)院&診所的服務(wù)能力與口碑。所以，行業(yè)內(nèi)也有一個共識：寵物醫(yī)院設(shè)備的先進(jìn)程度往往直接決定著營業(yè)額。目前，國內(nèi)動物醫(yī)院超過了2萬家，其中三分之一配置了DR，而CT和MR目前配置率還比較低。以寵物DR（數(shù)字化X射線檢查設(shè)備）為例，對于寵物醫(yī)院而言， DR對治療效果的影響非常明顯。近兩年，是否有DR設(shè)備幾乎成為寵物醫(yī)院競爭的分水嶺。2、名不見經(jīng)傳的國產(chǎn)廠商，占據(jù)了超過40%的國內(nèi)寵物影像市場寬騰醫(yī)療致力于打造國內(nèi)領(lǐng)先的綜合性醫(yī)療影像龍頭企業(yè)，產(chǎn)品覆蓋CT、DR、MR、C臂（中C、小C）等完整的醫(yī)療影像設(shè)備產(chǎn)品線，并且實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)品線和設(shè)備核心部件（高壓系統(tǒng)、譜儀、梯度系統(tǒng)、探測器等）的自研自產(chǎn)。截止目前，寬騰醫(yī)療已經(jīng)完成了6輪融資。2020年8月，從炬華科技旗下產(chǎn)業(yè)并購基金受讓的寬騰醫(yī)療3.33%股權(quán)測算，其當(dāng)時估值約為4.42億。近期有報道顯示寬騰醫(yī)療符合科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、港股上市標(biāo)準(zhǔn)，最近更是傳出公司正在接受IPO輔導(dǎo)的消息，未來兩年內(nèi)有望沖擊IPO。
寬騰醫(yī)療旗下的諦寶誠是動物影像醫(yī)療設(shè)備中的佼佼者。諦寶誠2018年創(chuàng)立，2019年?duì)I業(yè)收入達(dá)1億元，在2020年上半年，更是實(shí)現(xiàn)7000萬元營收。諦寶誠則采用完全自主研發(fā)，在2021年實(shí)現(xiàn)919臺DR出貨量，以49.5%的市場占有率遠(yuǎn)超第二名（第二名市占率13%）。除了DR（數(shù)字化X線攝影）之外，還有CT（電子計(jì)算機(jī)斷層掃描）、MR（核磁共振成像）系列產(chǎn)品，但還未入局超聲賽道。除動物設(shè)備銷售外，還有寵物放療中心，寵物血透中心、寵物介入手術(shù)中心，寵物影像中心等，在國內(nèi)建設(shè)完成硬件+軟件+服務(wù)的一體化業(yè)務(wù)模式，具有極高品牌效應(yīng)和先發(fā)優(yōu)勢。（根據(jù)某寵物醫(yī)院標(biāo)準(zhǔn)：DR檢查收費(fèi)300-400元/次，CT/MR檢測收費(fèi)1500-2700元/次。）截至2020年8月，諦寶誠在全球合作寵物醫(yī)院已超過3000家，影像設(shè)備投放量超過1500臺。獸用器械市場不同于人用市場，特點(diǎn)是不用注冊，從研發(fā)到商業(yè)化的周期非常短。并且大部分人用的產(chǎn)品稍作改良轉(zhuǎn)換就可以變成獸用產(chǎn)品，這對于有強(qiáng)大產(chǎn)品線基礎(chǔ)的醫(yī)療設(shè)備企業(yè)來說，具備一定的優(yōu)勢。那為什么在前文所述的動物DR領(lǐng)域，傳統(tǒng)人用醫(yī)療設(shè)備廠商沒有干過專業(yè)的動物醫(yī)療設(shè)備廠商？核心原因在于：1）受早期寵物醫(yī)療產(chǎn)業(yè)發(fā)展限制，與人醫(yī)用設(shè)備相比市場規(guī)模差距較大，相關(guān)業(yè)務(wù)不受重視；2）專業(yè)動物醫(yī)療設(shè)備廠商專注度更高，性能更佳，產(chǎn)品種類更齊全。
雖然2013-2019年邁瑞醫(yī)療有零星推出部分動物醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品，但未獲得市場重視。2020年10月，邁瑞醫(yī)療斥資2億元成立了深圳邁瑞動物醫(yī)療科技有限公司，宣布全力進(jìn)軍寵物醫(yī)療。邁瑞動物醫(yī)療產(chǎn)品可覆蓋寵物醫(yī)院90%以上的設(shè)備需求，分為生命信息與支持設(shè)備、影像診斷設(shè)備、實(shí)驗(yàn)室設(shè)備（IVD）三大板塊。其中值得一提的是Vetus系列超聲系統(tǒng)和呼吸麻醉機(jī)Veta系列，前者基于產(chǎn)品性能和簡便的操作體現(xiàn)，能夠滿足對動物心臟、腹部、生殖、肌骨方面的多項(xiàng)檢查，國內(nèi)寵物超聲市場占有率超過50%；后者可根據(jù)動物的體重實(shí)現(xiàn)一鍵式智能化通氣，在2021年實(shí)現(xiàn)了銷量同比高速增長300%。2019年公司全球獸用收入超過2億人民幣，大部分收入源自國外，國內(nèi)只是很小一部分，公司管理層的預(yù)期是2024年做到2億美元收入。在上周的交流中，邁瑞的管理層提到：公司目前四個主力產(chǎn)品線麻醉機(jī)、超聲、血球、監(jiān)護(hù)儀等，現(xiàn)有產(chǎn)品市場僅占整個寵物設(shè)備市場規(guī)模的20%，對公司未來完善產(chǎn)品線后的增長有信心。即將注冊發(fā)行“國產(chǎn)高端影像設(shè)備一哥”聯(lián)影醫(yī)療，同樣在動物醫(yī)療有深厚布局。
聯(lián)影醫(yī)療目前已推出國產(chǎn)首款臨床前超高場磁共振成像系統(tǒng)uMR 9.4T和國產(chǎn)首款臨床前大動物全身PET/CT成像系統(tǒng)uBioEXPLORER兩款產(chǎn)品。其中，uMR 9.4T能夠?qū)崿F(xiàn)小鼠、兔子、猴等小型動物磁共振成像；大動物全身PET/CT成像系統(tǒng)則是能夠實(shí)現(xiàn)亞秒級大動物全身動態(tài)成像，可應(yīng)用于腫瘤學(xué)、心血管系統(tǒng)性疾病研發(fā)、神經(jīng)系統(tǒng)疾病研發(fā)、新藥研發(fā)等多領(lǐng)域。聯(lián)影醫(yī)療將上述兩款設(shè)備歸入生命科學(xué)儀器板塊。據(jù)招股書顯示，聯(lián)影醫(yī)療目前生命科學(xué)儀器在研產(chǎn)品包括CT、PET等中高端產(chǎn)品。國內(nèi)寵物醫(yī)院不同于公立醫(yī)院，沒有國家資金的支持，購買設(shè)備會更注重性價比，未來國產(chǎn)高端動物醫(yī)療設(shè)備的突破，將帶動國產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品的放量。
結(jié)語：這個賽道有沒有機(jī)會，大家的身體已經(jīng)很誠實(shí)了。
聲明：本文觀點(diǎn)僅代表作者本人，不代表煜森資本立場，歡迎在留言區(qū)交流補(bǔ)充；如需轉(zhuǎn)載，請務(wù)必注明文章作者和來源。如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題，請?jiān)诒酒脚_留言，我們將在第一時間刪除。
