以下文章來(lái)源于：瞪羚社，作者：Kris
12月9日，高瓴與喬治臨床（George Clinical）簽訂收購(gòu)協(xié)議，交易價(jià)格不詳。
這是繼高瓴投資凱萊英生物后，久違的一筆CXO投資。
1、喬治臨床CRO是誰(shuí)？
喬治臨床（George Clinical）總部位于澳大利亞，是一家以科學(xué)與卓越運(yùn)營(yíng)為動(dòng)力的全球領(lǐng)先臨床研究機(jī)構(gòu)?，F(xiàn)在，公司擁有20年的臨床CRO服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，400多名員工，并在全球39個(gè)地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，為生物制藥、醫(yī)療器械與診斷客戶提供所有試驗(yàn)階段、注冊(cè)及上市后試驗(yàn)的全方位臨床試驗(yàn)服務(wù)。
2021財(cái)年，喬治臨床（George Clinical）實(shí)現(xiàn)了6060萬(wàn)美元營(yíng)收和820萬(wàn)美元EBITDA。
早前公司發(fā)給潛在競(jìng)拍者的資料顯示：喬治臨床（George Clinical）預(yù)計(jì)在2022-2027年的6年內(nèi)，公司預(yù)期實(shí)現(xiàn)33%的營(yíng)收增長(zhǎng)、55%的EBITDA增長(zhǎng)。
2、亞太地區(qū)CRO（含澳大利亞、新西蘭）的黃金機(jī)會(huì)
關(guān)于亞太臨床CRO市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，早前號(hào)稱“亞太最大CRO組織”的諾威健康在其港股IPO招股書(shū)中，給出了一定的答案。
弗若沙利文數(shù)據(jù)顯示，2015-2019年亞太地區(qū)臨床CRO組織市場(chǎng)規(guī)模年復(fù)合增速為19.1%，遠(yuǎn)高于全球、美國(guó)地區(qū)的8.9%和8%。并且，2019-2024年將以15.2%的年復(fù)合增速繼續(xù)增長(zhǎng)，冠絕全球。
細(xì)分來(lái)看，亞太臨床CRO市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)由主要受到中國(guó)、韓國(guó)、澳大利亞/新西蘭三大市場(chǎng)推動(dòng)。
以諾威健康的人員分布和地區(qū)收入為例，澳大利亞&新西蘭地區(qū)布置了最多的人員且獲得了最高的人均收入（529人、人均14萬(wàn)美元的收入），中國(guó)人數(shù)位居第二（475人，人均10萬(wàn)美元的收入）。
再?gòu)慕桓兜目蛻舴植挤治觯饕目蛻粼醋杂诿绹?guó)、大中華區(qū)、韓國(guó)3個(gè)地區(qū)的生物科技公司（且增長(zhǎng)趨勢(shì)良好），足以證明越來(lái)越多的生科公司在關(guān)注大中華區(qū)的臨床開(kāi)發(fā)機(jī)會(huì)。
3、澳洲成為大多國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企海外臨床第一站，有何奧秘？
近年來(lái)，德琪醫(yī)藥、石藥集團(tuán)、復(fù)宏漢霖等國(guó)內(nèi)藥企將澳洲作為自家潛力管線出海臨床的“第一站”，并且隱有成為大潮流之勢(shì)。
★ 澳洲臨床數(shù)據(jù)受到歐美國(guó)家認(rèn)可
據(jù)CGTN數(shù)據(jù)顯示：在澳大利亞所獲得的研究數(shù)據(jù)可用于支持國(guó)際監(jiān)管申請(qǐng)，包括美國(guó)FDA、歐洲藥品管理局（EMEA）、中國(guó)國(guó)家藥監(jiān)局（NMPA），意味著澳大利亞可以作為國(guó)內(nèi)藥企做MRCT的第一跳板區(qū)域。
★ 無(wú)需IND，效率高且政策優(yōu)惠
在澳大利亞啟動(dòng)首次人體臨床試驗(yàn)無(wú)需IND申請(qǐng)，可在籌備IND申請(qǐng)的同時(shí)進(jìn)行首次人體臨床試驗(yàn)，而臨床試驗(yàn)的啟動(dòng)時(shí)間通常為4至8周。
此外，當(dāng)?shù)卣峁┚呶Φ难邪l(fā)稅收優(yōu)惠項(xiàng)目，合資格的研發(fā)開(kāi)支可享有高達(dá)43.5%的可退換稅金抵免。
顯然，澳洲開(kāi)展臨床試驗(yàn)成本通常比在美國(guó)要低。
★ 臨床資源豐富
雖然澳大利亞從病人&醫(yī)院數(shù)量層面很難與中國(guó)媲美，但其豐富的人種多樣性和政府對(duì)臨床試驗(yàn)的重視，使得澳大利亞長(zhǎng)期位居世界頂尖臨床試驗(yàn)主流國(guó)家之列。
據(jù)CTGN數(shù)據(jù)顯示，國(guó)際MNC熱衷于在澳大利亞開(kāi)展臨床試驗(yàn)，包括諾華、默克、艾伯維、強(qiáng)生、吉利德等。
4、高瓴“曲線救國(guó)”的打法
被高瓴收購(gòu)之后，喬治臨床或許會(huì)對(duì)未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有更多的底氣。
高瓴作為亞太地區(qū)投資Biotech最多的私募股權(quán)機(jī)構(gòu)之一，無(wú)論是早期的種子孵化還是中后期的投資，都已構(gòu)成了一個(gè)良好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
或許借鑒諾威健康的客戶結(jié)構(gòu)而言，超過(guò)80%的委托客戶來(lái)自于中小Biotech，也就意味著喬治臨床的服務(wù)將對(duì)高瓴創(chuàng)投的被投企業(yè)生態(tài)有更強(qiáng)的吸引力。
參考當(dāng)初高瓴投資CDMO凱萊英及其體系企業(yè)的路徑，未來(lái)可能會(huì)有源源不斷的訂單導(dǎo)入喬治臨床，我們將期待未來(lái)高瓴創(chuàng)造一個(gè)亞太前三CRO的IPO。
