也就是在6~7年前，醫(yī)藥還是并購市場備受追捧的熱門資產(chǎn)。
來自傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的上市公司，但凡宣布并購某項醫(yī)藥資產(chǎn)，大概率會贏來資金的追捧和股價的飆漲。
但是短短幾年，醫(yī)藥的邏輯徹底顛覆，甚至從當年的小甜甜，直接變成了牛夫人。
2023年9月10日，A股上市公司赤天化發(fā)布公告，宣布將旗下兩塊核心的醫(yī)藥資產(chǎn)，通過資產(chǎn)置換的方式，從上市公司體系中移除。
這也意味著，赤天化這家老牌的化工行業(yè)公司，在跨界醫(yī)藥行業(yè)幾年之后，最終還是選擇了放棄。
具體來說，赤天化準備脫手的，是貴州圣濟堂制藥有限公司（以下簡稱“圣濟堂制藥”）、貴州中觀生物技術有限公司（以下簡稱“中觀生物”）兩家公司。
2016年，赤天化以19.70億元的高價，向當時的控股股東漁陽公司，購買了圣濟堂制藥100%股權，雄心勃勃地啟動了進軍醫(yī)藥行業(yè)的征程。
根據(jù)中觀生物主頁的介紹，其是在2016年，由赤天化是與美國專家團隊合作成立的合資公司，主要從事各類細胞治療產(chǎn)品的研發(fā)，目前還處于產(chǎn)品研發(fā)階段，有一項藥品進入I期臨床階段，無產(chǎn)品進入上市銷售階段。
可以說，2016年是赤天化從化工行業(yè)向醫(yī)藥行業(yè)的轉(zhuǎn)型之年，也契合當時醫(yī)藥板塊的火熱分氛圍。
在2018年，赤天化甚至將其證券簡稱改為了"圣濟堂"，儼然要扎根醫(yī)藥行業(yè)的架勢。
但是在2018年之后，醫(yī)藥行業(yè)的邏輯發(fā)生了深刻的變化，赤天化進入到醫(yī)藥行業(yè)后，可以說是吃肉基本沒趕上，但是挨打一點沒落下：全國性集采、兩票制、醫(yī)保控費 ...等等。
在這種大背景下，原先作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的圣濟堂制藥，逐漸顯露出頹勢。
2020年~2022年，圣濟堂制藥收入分別為3.69億元、1.38億元和1.25億元，其凈利潤分別為3408.49萬元、-1.36億元和-1.89億元，呈現(xiàn)節(jié)節(jié)敗退的趨勢。
究其原因，在于在全國集采中，圣濟堂制藥僅有格列美脲片這一款產(chǎn)品具備投標資格且中標價格較低，而其他主流品種因未通過一致性評價，甚至暫不具備投標資格。
但是即使這一根獨苗，最終也沒有保住。
2022年初，圣濟堂制藥唯一中標全國集采的格列美脲片，因為生產(chǎn)質(zhì)量管理不合規(guī)，被取消了集采中選資格。
至此，赤天化可以說對于醫(yī)藥行業(yè)徹底心灰意冷。
此次將醫(yī)藥資產(chǎn)置換出上市公司體系，其價格相對于當初并購進上市公司的價格，也有巨大的差價。
根據(jù)公告披露信息，圣濟堂制藥的評估價為4.88億，相比于當初的19.70億的買入價格，大致相當于打了2.5折，這已經(jīng)不僅是"腰斬"，而是屬于"膝蓋斬"。
有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近幾年來，約有上百家上市公司跨界投身醫(yī)療健康行業(yè)，具體跨界板塊覆蓋創(chuàng)新藥、仿制藥、醫(yī)療服務、醫(yī)療器械等幾乎所有細分方向。
但是截至目前為止，取得成功者寥寥，失敗者十之八九，甚至不乏宜華健康、運盛醫(yī)療、覽海醫(yī)療這種跨界醫(yī)療但是最終導致黯然退市的典型。
其間的原因，在于醫(yī)藥行業(yè)這幾年深刻的結構性變化，浪大風大，很多老牌的醫(yī)藥公司都如履薄冰，缺乏經(jīng)驗的跨界者一頭扎進來，兇多吉少是一個很合理的結局。
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