JPM2024：跨國巨頭們釋放了什么信號？

近日，為期4天的第42屆摩根大通醫(yī)療健康大會（JPM 2024）落下帷幕。

作為全球業(yè)內(nèi)規(guī)模最大、最具信息量的醫(yī)療健康投資盛會，JPM大會匯聚了跨國公司、新興藥企、創(chuàng)業(yè)領袖和投資界精英，被譽為全球醫(yī)藥投資領域的行業(yè)風向標。

對此，藥智頭條選取了10家MNC，對其在大會上公布的最新戰(zhàn)略布局進行了梳理。

強生：多款藥物業(yè)績將超預期

強生CFO Joaquin Duato在會議上表示，強生對多發(fā)性骨髓瘤新藥 Tecvayli 的 2027 年銷售預測比華爾街同年的估計高出 25%。對于另一種雙特異性藥物 Talvey，強生 2027 年的預期銷售額是分析師預期的兩倍。

此外，強生最近表示，預計這兩種藥物的峰值年銷售額將達到50億美元或更多。

同樣在多發(fā)性骨髓瘤方面，強生的細胞療法Carvykti正在接受 FDA 審查，以覆蓋更廣泛的患者群體。強生對該藥2027 年的銷售預期再次比分析師的預測高出約25%，同樣為Carvykti 制定了峰值年銷售額超過 50 億美元的目標。

強生預計其多發(fā)性骨髓瘤特許經(jīng)營權總共可以產(chǎn)生 250 億美元的收入，二分之一的患者最終會接受強生多發(fā)性骨髓瘤藥物的治療。強生的頂級腫瘤產(chǎn)品 Darzalex每年創(chuàng)收近 100 億美元。

在2023年12月的一次企業(yè)業(yè)務更新中，強生表示，預計到2030年將推出 20種新型創(chuàng)新藥物，10 項資產(chǎn)擁有至少50億美元的峰值銷售潛力，15種藥物至少應該達到重磅炸彈的水平。強生還設定了一個雄心勃勃的目標，到2025年成為一家每年銷售額達600億美元的制藥公司，計劃針對長期逃避疫苗制造商的病毒，展示其繼續(xù)擴大和多樣化其制藥產(chǎn)品的承諾。

阿斯利康：聚焦5大重點領域

憑借橫跨120多項臨床試驗的后期管線，以及對五個主要疾病領域的核心優(yōu)勢，阿斯利康CFO在會議上透露了2030年之前的宏偉目標：收入增長在行業(yè)中處于領先位置，在5個重點領域（腫瘤學、罕見病、疫苗和免疫療法、呼吸和免疫學以及心血管、腎臟和代謝領域）至少躋身前三，并推出15款藥物。

從短期來看，阿斯利康的目標是在2021年至2025年實現(xiàn)銷售額平均兩位數(shù)的增長率。

2024年，阿斯利康將有多條管線的數(shù)據(jù)將要讀出，包括兩款雙抗將在上半年公布數(shù)據(jù)，兩款ADC將在下半年公布數(shù)據(jù)。

2023年，阿斯利康在賽道上作了兩項調整。

阿斯利康不甘放棄減肥藥超級賽道，2023年11月斥資20.1億美金引進誠益生物口服GLP-1產(chǎn)品ECC5004的權益，寄希望于ECC5004在火熱的減肥藥市場中分一杯羹。

在將GLP-1納入其業(yè)務后不久，阿斯利康通過收購疫苗公司Icosavax轉向了另一個不斷增長的市場-RSV。

Icosavaz的主要候選疫苗IVX-A12，一種呼吸道合胞病毒和人偏肺病毒（hMPV）組合疫苗，豐富了阿斯利康有限的疫苗組合。

默沙東：不懼K藥專利懸崖

默沙東CEO Rob Davis在大會上毫不避違地表露了對K藥面臨專利懸崖的擔憂，因為距離2028年越來越近，屆時其將失去K藥的專利保護。

默沙東對此表示，其產(chǎn)品組合涵蓋腫瘤、傳染病、心臟代謝、免疫學和神經(jīng)科學等多個領域，足以應對K藥的專利懸崖挑戰(zhàn)。

2023 年，默沙東在早期腫瘤領域的八個適應癥約占其全球總收入的 20%，戴維斯說，默沙東預計 2024 年這一比例將達到 25%。在其他輔助領域還有20多項注冊研究。

除了腫瘤，戴維斯還將默沙東2030 年代中期的心臟代謝候選藥物銷售前景從 100 多億美元上調至 150 億美元左右。更新后的預測包括 MK-6024，這是一種 GLP-1/胰高血糖素受體雙激動劑，已進入治療非酒精性脂肪性肝炎（MASH）的 2b 期臨床。

此外，默沙東對sotatercept和MK-0616的信心也有所增強，前者正在接受FDA關于肺動脈高壓的優(yōu)先審查，后者是一種口服PCSK9抑制劑，已于2023年啟動了多項三期試驗。

安進：在減肥藥擂臺旁摩拳擦掌

2023年，減肥藥爆火。一眾競爭者也在一旁等待，渴望加入諾和諾德與禮來筑造的擂臺。

安進也是其中一員。

安進CEO Robert Bradway在JPM 2024大會上表示，安進長期以來一直在關注這一疾病領域，經(jīng)深思熟慮后才決定參與其中。

目前，安進擁有多項相關資產(chǎn)。除了其2期候選藥物MariTide（即maridebart cafraglutide）和一種名為AMG 786的口服小分子藥物（目前處于1期）外，其擁有約6個肥胖癥候選藥物組成的臨床前管線，這些藥物正在快速推進中。

MariTide 可激動GLP-1受體，同時拮抗胃抑制多肽受體，在研究了人類基因數(shù)據(jù)后確定了這一策略。安進希望研究能證明，這兩種干預措施結合使用能更快、更有效地減輕體重，并能更好地維持體重。

如果一切順利，MariTide 將被用于評估減肥以外的其他肥胖相關疾病，如心臟病和腎病。

在腫瘤學領域，安進的tarlatamab將于6月12日前獲得FDA對某些晚期小細胞肺癌患者的決定。除了該適應癥之外，其還希望在疾病早期階段研究這種藥物。至于生物類似藥，安進接下來的三次發(fā)布將針對強生的Stelara，再生元的Eylea和Alexion的Soliris。在這三種藥物的背后，是針對百時美施貴寶的Opdivo和另外兩種未公開藥物的生物類似藥候選藥物。

BMS：未來彈藥充足

BMS新任CEO Chris Boerner大會上著重說明了12月的兩筆收購案，即以 140 億美元收購Karuna Therapeutics和以 41 億美元收購RayzeBio。

據(jù)Boerner 透露，到 2030 年，BMS將推出超過 16 款新產(chǎn)品，并且絕大多數(shù)為Best-in-Class或者First-in-Class。

這一時期將是 BMS 的緊要關頭，因為它承受其三大重磅炸彈 Revlimid、Eliquis 和 Opdivo 的專利到期和《通脹抑制法案》的影響，這些藥物在 2022 年占BMS收入的 65%。

Karuna公司的 KarXT 將于2024年下半年獲批，它有可能改變精神分裂癥的治療方法，并有許多后續(xù)適應癥，這些適應癥具有數(shù)十億美元的巨大潛力。與此同時，RayzeBio 公司提供的早期放射性藥物資產(chǎn)日后可能會開花結果。

BMS在近期 CAR-T 療法 Breyanzi 上遇到的供應問題表示樂觀，稱有能力保證產(chǎn)能。

此外，血液學藥物 Reblozyl正在擴大治療低風險 MDS 相關貧血，該療法可使患者覆蓋率增加四倍。

輝瑞：暫停收購

輝瑞CEO Albert Bourla在大會上直言不諱地談到了輝瑞2023年遭受的創(chuàng)傷，并表示2024 年對輝瑞而言是一個新的機遇。

Albert表示，輝瑞將充分發(fā)揮430億美元收購而得的 Seagen 的價值。此外，輝瑞 2024 年的第二要務將是繼續(xù)推出多種新藥。

在ADC成為最熱門的腫瘤藥物的背景下，輝瑞預計，到 2030 年Seagen 可為輝瑞帶來超過 100 億美元銷售額（經(jīng)風險調整后）。

同時，在疫苗領域，輝瑞承認推出的RSV疫苗 Abrysvo的市場表現(xiàn)不盡人意，僅占據(jù)了 RSV 市場份額的 35%，輝瑞表示將解決這個問題。

最后，輝瑞表示將在 2024 年努力鞏固其已經(jīng)收購的業(yè)務，停止大額收購。

拜耳：延續(xù)三大策略和四大治療領域

雖然2023年拜耳沒有明確提出四大治療領域，但其產(chǎn)品管線明顯聚焦于腫瘤學、婦女健康、心血管及其他領域。例如，Asundexian（一種創(chuàng)新的中風治療藥物）進入臨床試驗，展示了拜耳在心血管疾病領域的新進展。

此外，拜耳在中國市場面臨挑戰(zhàn)，包括基于體量的采購政策，這影響了其在中國的業(yè)務策略。

到了2024年，拜耳提到了中國業(yè)務的逆風，暗示了在中國市場上的策略調整需求。拜耳的新模式探索顯著加強，60%的一期資產(chǎn)是新模式，與兩年前不到20%相比有了顯著增長。

拜耳細化了治療領域，將心血管領域拓展為“心血管+1”，涵蓋精準心血管、腎病學和急性護理等。同時，公司在神經(jīng)病學和罕見病、免疫學領域也有顯著的投入。

羅氏：血液板塊重拾輝煌

羅氏首席財務官Alan Hippe表示，2015年至2023年，羅氏已有20款新分子獲批上市，業(yè)績呈現(xiàn)可持續(xù)的增長態(tài)勢。

此外，羅氏還通過合作擴張管線，處于臨床階段的新分子數(shù)量不斷增多，2024年下半年將有5條管線迎來最新進展。

核心產(chǎn)品利妥昔單抗（Rituxan）面臨生物類似藥搶食，后續(xù)產(chǎn)品Gazyva也未能起到接力作用，使得羅氏在血液學領域經(jīng)歷了一段銷售下滑期。

但A 型血友病重磅炸彈 Hemlibra 和ADC藥物 Polivy 的崛起有助于遏制這一趨勢。羅氏在大會上表示，近期獲批的新型T細胞吞噬劑Lunsumio和Columvi將繼續(xù)推動公司業(yè)績的好轉。

此外，羅氏預計，到2026年，其血液學產(chǎn)品的銷售額復合年增長率將達到14%。

作出如此積極預測，主要歸功于 Lunsumio 和 Columvi 兩款雙特異性藥物的表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，這兩款藥物在三線適應癥中的表現(xiàn)優(yōu)異。

Lunsumio正在進行一線FL、二線FL化療和二線DLBCL與Polivy聯(lián)合用藥的3期研究。

Columvi正在進行復發(fā)/難治套細胞淋巴瘤、二線DLBCL化療和一線DLCBL與Polivy和化療聯(lián)合用藥的3期試驗。

GSK：三款產(chǎn)品撐起呼吸板塊未來增長

GSK首席執(zhí)行官Emma Walmsley表示，GSK將重點關注傳染病、HIV、呼吸和免疫學、以及腫瘤四大核心治療領域。

在呼吸系統(tǒng)治療板塊，三款產(chǎn)品將為GSK帶來顯著的業(yè)績增長。

其一是IL-5單抗Nucala，如果2024年下半年在治療COPD的臨床三期試驗結果報陽，預計銷售峰值將增加5~10億美元。

其二是長效IL-5單抗depemokimab，將在2024年上年讀出臨床三期SWIFT試驗數(shù)據(jù)，GSK認為depemokimab的銷售峰值將超過30億美元，遠高于此前的預測。

其三是GSK斥資20億美元收購Bellus Health而囊獲的慢性咳嗽藥物camlipixant，臨床三期數(shù)據(jù)將在2025年下半年公布。Camlipixant的競爭對手，默沙東gefapixant在近期遭到FDA拒批，GSK預計其銷售峰值將達到25億美元。

賽諾菲：Dupixent扛起銷售大旗

賽諾菲CEO Paul Hudson在大會上透露，賽諾菲的目標是成為一家技術驅動的免疫學巨頭，現(xiàn)在正處于創(chuàng)新產(chǎn)品管線和增長前景的拐點。

在演講報告中，賽諾菲更新了產(chǎn)品管線。賽諾菲表示，目前免疫學市場還未被充分開發(fā)，在SSc、SLE、HS等9大疾病上，賽諾菲將繼續(xù)擴張，在COPD、Asthma、AD三大疾病上，賽諾菲將全力保持領先。

Paul 在報告中指出，賽諾菲的發(fā)展勢頭在很大程度上體現(xiàn)在Dupixent上，目前Dupixent已經(jīng)獲批9個適應癥，預計在2024年將實現(xiàn)約130億歐元的銷售額。

面對Dupixent的專利懸崖，賽諾菲正在加大研發(fā)投入，目標是到2030年，新藥物的銷售額有望超過100億歐元。